Marktkapitalisierung berechnen
Die Formel, die Unterschiede zwischen Marktkapitalisierung und FDV, die Größenklassen und die Bitcoin-Dominanz, mit Beispielen zum Nachrechnen.
Die Marktkapitalisierung misst, wie groß ein Coin ist, nicht wie gut.
Sie entsteht aus dem letzten Preis und kann sich ändern, ohne dass ein einziger Euro fließt.
Herkunft
Eine Zahl aus dem Aktienmarkt
Die Marktkapitalisierung stammt aus dem Aktienmarkt. Dort gibt sie an, was alle Aktien eines Unternehmens zusammen zum aktuellen Kurs wert wären.
Die Rechnung ist einfach: Kurs einer Aktie mal Zahl aller Aktien. So lassen sich ein Konzern mit teurer Aktie und einer mit billiger Aktie vergleichen, ohne dass der Preis je Stück in die Irre führt.
Mit Kryptowährungen kam die Zahl in eine neue Welt. Seiten mit Kursübersichten ordnen Coins seit Jahren nach ihrer Marktkapitalisierung, und so wurde sie zum ersten Maßstab, an dem viele die Größe eines Projekts ablesen. Die Rangliste, die du in fast jeder App siehst, ist eine Liste nach Marktkapitalisierung.
Der Unterschied zum Aktienmarkt: Hinter einer Aktie steht ein Unternehmen mit Umsatz, Gewinn und Vermögen. Hinter den meisten Coins steht nichts davon. Die Zahl misst deshalb nur, was der Markt gerade bereit ist zu zahlen, hochgerechnet auf alle Einheiten.
Die Formel
Preis mal Umlaufmenge
Die Marktkapitalisierung ist der aktuelle Preis eines Coins, multipliziert mit der Menge, die im Umlauf ist.
Die Umlaufmenge zählt die Einheiten, die heute tatsächlich gehandelt werden können. Gesperrte oder noch nicht ausgegebene Coins gehören nicht dazu.
| Coin | Preis je Coin | Umlaufmenge | Marktkapitalisierung |
|---|---|---|---|
| Coin A | 2 € | 50 Millionen | 100 Millionen € |
| Coin B | 0,01 € | 20 Milliarden | 200 Millionen € |
| Coin C | 500 € | 100.000 | 50 Millionen € |
Das Beispiel zeigt, warum der Preis je Coin allein nichts über die Größe sagt. Coin B kostet nur einen Cent, ist aber doppelt so groß wie Coin A. Coin C kostet 500 Euro und ist der kleinste der drei.
Ein niedriger Preis heißt nicht günstig. Wer hofft, dass ein Coin für einen Cent leicht auf einen Euro steigen kann, muss die Menge mitrechnen. Bei 20 Milliarden Einheiten wären das 20 Milliarden Euro Marktkapitalisierung.
Rückwärts rechnen
Die Formel funktioniert auch andersherum. Teilst du eine Marktkapitalisierung durch die Umlaufmenge, erhältst du den Preis je Coin, der dazu passt. So prüfst du, ob ein erhoffter Kurs überhaupt in die Größe des Marktes passt.
Ein Beispiel mit erfundenen Werten: Der ganze Kryptomarkt ist 100 Milliarden Euro wert. Coin B müsste für einen Preis von einem Euro allein 20 Milliarden Euro wert sein, also ein Fünftel des gesamten Marktes. Das ist nicht unmöglich, aber es zeigt, wie groß der Schritt wäre.
Was sich bewegt
Warum die Zahl schneller wächst als das Geld
Steigt der Preis, steigt die Marktkapitalisierung aller Einheiten mit, auch wenn kaum gehandelt wurde.
Ein Beispiel mit erfundenen Werten: Von Coin A sind 50 Millionen Einheiten im Umlauf. Jemand kauft eine kleine Menge zu 3 Euro statt zu 2 Euro. Jetzt rechnet jede Übersicht mit 3 Euro je Coin, und die Marktkapitalisierung steigt von 100 auf 150 Millionen Euro. Neu in den Markt geflossen sind dafür vielleicht nur ein paar tausend Euro.
Deshalb ist die Marktkapitalisierung kein Betrag, den du beim Verkauf aller Coins bekommen würdest. Wer viele Einheiten auf einmal verkauft, drückt den Preis mit jeder Stufe im Orderbuch weiter nach unten. Wie viel wirklich gehandelt wird, zeigt das Handelsvolumen.
Die Marktkapitalisierung ist eine Hochrechnung aus dem letzten Preis, kein Geldbetrag, der irgendwo liegt.
Market Cap und FDV
Was alle Coins zusammen wert wären
Die FDV steht für Fully Diluted Valuation, die voll verwässerte Bewertung. Sie rechnet mit der Menge, die es einmal insgesamt geben soll.
Viele Projekte geben nicht alle Einheiten auf einmal aus. Ein Teil gehört dem Team, frühen Geldgebern oder einer Stiftung und wird erst nach und nach frei. Die maximale Menge liegt dann weit über der Umlaufmenge.
| Kennzahl | Rechnung | Ergebnis |
|---|---|---|
| Marktkapitalisierung | 0,50 € × 200 Millionen im Umlauf | 100 Millionen € |
| FDV | 0,50 € × 1 Milliarde insgesamt | 500 Millionen € |
Liegt die FDV ein Vielfaches über der Marktkapitalisierung, kommen in Zukunft viele weitere Einheiten auf den Markt. Bleibt die Nachfrage gleich, verteilt sie sich dann auf mehr Coins. Der Abstand zwischen beiden Zahlen ist deshalb eine der ersten Fragen, die du bei einem neuen Projekt stellen kannst.
Large Cap, Mid Cap und Small Cap
Nach der Marktkapitalisierung werden Coins oft in Größenklassen eingeteilt.
Large Cap
Die großen, bekannten Coins mit hoher Marktkapitalisierung, viel Handel und meist engem Spread.
Mid Cap
Mittelgroße Projekte. Sie werden noch rege gehandelt, schwanken aber oft stärker als die großen.
Small Cap
Kleine Projekte mit niedriger Marktkapitalisierung. Hier kann schon wenig Geld den Preis stark bewegen, nach oben wie nach unten.
Feste Grenzen zwischen den Klassen gibt es nicht. Jede Datenseite zieht sie etwas anders, und mit dem ganzen Markt verschieben sie sich. Die Einteilung hilft beim Vergleichen, aber sie ist keine Qualitätsstufe.
Warum kleine Coins stärker schwanken, folgt aus derselben Rechnung. Bei einer niedrigen Marktkapitalisierung reicht ein kleiner Betrag, um den Preis spürbar zu bewegen, weil im Orderbuch wenig Menge je Preisstufe steht. Dieselbe Bewegung, die einen großen Coin kaum berührt, kann einen kleinen um viele Prozent verschieben.
Bitcoin-Dominanz
Der Anteil von Bitcoin am ganzen Markt
Die Bitcoin-Dominanz zeigt, welchen Anteil Bitcoin an der Marktkapitalisierung aller Kryptowährungen zusammen hat.
Mit erfundenen Werten: Bitcoin ist 50 Milliarden Euro wert, der ganze Markt 100 Milliarden Euro. Die Dominanz liegt bei 50 Prozent. Wächst der übrige Markt um 25 Milliarden Euro und Bitcoin bleibt gleich, sind es 50 von 125 Milliarden, also 40 Prozent.
Die Dominanz kann also sinken, obwohl Bitcoin nichts verloren hat. Sie beschreibt eine Verschiebung zwischen Bitcoin und dem Rest des Marktes. Für sich allein ist sie weder ein gutes noch ein schlechtes Zeichen.
Steigen viele andere Coins über eine Zeit deutlich stärker als Bitcoin, sinkt die Dominanz spürbar. Solche Phasen werden oft Altcoin-Season genannt. Ob gerade eine solche Phase läuft, zeigt die Dominanz erst im Rückblick verlässlich.
Grenzen
Was die Zahl zeigt und was nicht
Das zeigt sie
Eine schnelle Einordnung der Größe.
Vergleich
Sie macht Coins mit sehr unterschiedlichen Preisen vergleichbar.
Rangfolge
Sie ordnet den Markt nach Größe und zeigt, wie viel Raum ein Projekt einnimmt.
Verschiebungen
Über die Zeit zeigt sie, wohin sich die Aufmerksamkeit im Markt bewegt.
Das zeigt sie nicht
Größe ist kein Urteil über Qualität.
Nutzen
Ob ein Projekt genutzt wird und eine Zukunft hat, steht in keiner Kennzahl.
Handelbarkeit
Eine hohe Zahl mit wenig Handel kann beim Verkauf schnell zusammenschrumpfen.
Künftige Menge
Ohne FDV bleibt verborgen, wie viele Einheiten noch auf den Markt kommen.
Praktische Fragen
So liest du die Zahlen eines Coins
- Größe: Wie hoch ist die Marktkapitalisierung, und zu welcher Größenklasse gehört der Coin?
- Menge: Wie viele Einheiten sind im Umlauf, und wie viele soll es insgesamt geben?
- Abstand: Wie weit liegt die FDV über der Marktkapitalisierung?
- Handel: Passt das Handelsvolumen zur Größe, oder ist die Zahl nur eine Hochrechnung aus wenigen Käufen?
- Rechnung: Welche Marktkapitalisierung müsste der Coin haben, damit dein erhoffter Preis erreicht wird?
R4X Merksätze
Fünf Sätze, die bleiben
- Marktkapitalisierung ist Preis mal Umlaufmenge.
- Ein niedriger Preis je Coin heißt nicht, dass der Coin klein ist.
- Die Zahl kann wachsen, ohne dass viel Geld fließt.
- Die FDV zeigt, wie viele Einheiten noch kommen.
- Größe sagt nichts über Nutzen oder Qualität.
Weiter im System
Wo du ansetzen kannst
Ein Projekt Schritt für Schritt prüfen
Marktkapitalisierung, Menge und Handel sind der Anfang. Der Projekt Check führt dich durch die Fragen, die danach kommen.
Projekt Check öffnenEinen Kauf mit Abstand prüfen
Du überlegst, einen Coin zu kaufen? Prüfe Grund, Kosten und offene Punkte deiner Kaufüberlegung, bevor du handelst.
Kauf Check öffnen
Einordnung
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Inhaltlicher Stand: November 2026